區塊鏈 ICO 是如何運作的?

2022年06月12日 Ameer Rosic 閱讀需20分鐘

區塊鏈 ICO 是如何運作的?


在2017年6月12日,一個復仇基於所謂的Bancor召開了ICO。它在 3 小時內籌集了 1.53 億美元。不,你沒有看錯,1.53 億……在 3 小時內!!!  

如果那不會讓你的大腦融化,那麼這個怎麼樣?BAT ICO 在 30 秒內賺了 3500 萬美元!!!這接近每秒 120 萬美元!如果這仍然沒有讓你下巴下降,那麼這個怎麼樣?你聽說過 UET 嗎?UET 有一個 ICO,在短短 3 天內籌集了 40,000 美元。令人欽佩,如果不是特別令人興奮。爲什麼我們在談論了 Bancor 和 BAT 之後才提到它?  

UET代表“無用的以太坊令牌”,它是一種“笑話幣”。  

這是他們使用的銷售宣傳,“UET 是標準的ERC20 代幣,因此您可以持有並轉移它。除此之外……什麼都沒有。有效沒有。” 他們在 3 天內籌集了 40,000 美元!歡迎來到 ICO 的瘋狂世界!毫無疑問,ICO 在過去兩年中改變了金融格局。僅在 2017 年上半年,他們就籌集了超過 10 億美元!  

然而,所有這些瘋狂的成功故事往往讓我們帶着玫瑰色眼鏡看待事實。事實是,大約 99% 的ICO都會失敗。這並不是誇張的厄運和悲觀,在過去幾年中,已經創建了數千種加密貨幣,其中 90% 以上都失敗了。事實上,鑑於大多數 ICO 的瘋狂成功,騙子充斥市場,創造虛假的 dapps/硬幣,以填補 ICO 餡餅並有效地製造“ICO 泡沫”。  

因此,記住所有這些,讓我們的目標是回答這個簡單的問題:“爲什麼大多數 ICO 會失敗?”  

在我們繼續之前快速免責聲明  

在我們繼續之前,我們想說清楚。我們並不“討厭”ICO。我們相信 ICO 是真正具有革命性的,並將繼續發展,並將成爲尋求創新和改變世界的開發商、企業家和投資者的絕佳工具,只需展示他們的概念,即白皮書。(好吧,我們希望不僅僅是一份白皮書)  

區塊鏈ICO 是如何運作的?

首先,開發者發行數量有限的代幣。通過保留有限數量的代幣,他們確保代幣本身具有價值,並且 ICO 有一個目標。代幣可以有一個靜態的預定價格,也可以根據人羣銷售的情況增加或減少。  

代幣基本上是可以在環境中使用的本地貨幣(想想你在街機中玩遊戲所需的街機硬幣),或者它們在本地環境中賦予其所有者各種權利(想想某些夜總會使用的腕帶您可以獲得一定數量的免費飲料)。  

業務非常簡單。如果有人想購買代幣,他們會向衆售地址發送特定數量的以太幣。當合約確認此業務已完成時,他們會收到相應數量的代幣。  

攝圖網_500470445_插在電路板上的比特幣(非企業商用).jpg

所以,這是關於 ICO 如何運作的一般想法。但是爲什麼大多數 ICO 失敗了。大多數 ICO 失敗的原因是大多數開發者/企業家沒有關注 ICO 的三個支柱:  

·密碼經濟學。  

·公用事業。  

·安全。  

支柱 #1:加密經濟學

有趣的是,大多數開發人員忘記了他們ICO的“加密經濟學”。構成密碼經濟學的詞有兩個:“密碼學”和“經濟學”。雖然大多數開發人員關注密碼學部分,但他們幾乎不關注“經濟學”部分。因此,很難找到一種其經濟骨架已經被正確和徹底地繪製出來的代幣。  

從長遠來看,爲了使代幣具有相當的價值,必須有足夠的需求,但這不是通常在 ICO 中看到的。所看到的是不可持續的代幣通脹,這主要是由於有缺陷的經濟模型和更愚蠢的理論(稍後會詳細介紹)。  

對於這些長久通脹的代幣,它們的需求必須始終超過其通脹,才能使其具有長期價值,這通常會造成類似龐氏騙局的情況。  

然而,在我們深入研究之前,我們需要了解大多數 ICO 經濟模型的根本問題所在。  

ICO 的最大優勢之一是任何人都可以爲他們的概念籌集資金……而不是成品,概念。在這個概念成爲產品之前還有很長的路要走,就像任何事情一樣,它有 90-95% 的機會會失敗。  

然而,許多ICO的早期採用者因爲門檻低,利潤高而賺了大錢。因此,其他所有人都開發了一個大規模的 FOMO(害怕錯過)案例,並開始向甚至沒有準備好 alpha 版本的概念投入數百萬美元。看看這個,例如,僅在 2017 年第二季度,ICO 就賺了近 8 億美元!相比之下,風險投資僅賺了 2.35 億美元:  

這些人對區塊鏈的工作原理幾乎一無所知,他們只是爲了快速賺錢而投入資金。看到這種趨勢,開發人員轉移了注意力。他們沒有製作爲生態系統添加新的獨特東西的Dapps /currencies,而是開始爲ICO製作產品。  

他們的最終目標變成了:“編寫一份足夠華麗的白皮書,以便在 ICO 中獲得豐厚的回報”。正是由於這種炒作盛行,加上極少的盡職調查,“大傻瓜論”應運而生。  

什麼是大傻瓜理論?

該傻瓜理論是經濟學理論該條規定對象的價格上漲,因爲它帶來的,因爲它相連的非理性觀念,但價值不。藝術是大傻瓜理論的一個很好的例子。  

因此,讓我們將同樣的方法應用於 ICO。你有一堆 dapps和貨幣即將出現,它們沒有給生態系統帶來任何新的東西。然而,因爲他們被炒得沸沸揚揚,周圍有這麼多無知的投資者,他們的價值無論如何都會增加,因此代幣面臨通貨膨脹。  

所以,讓我們回顧一下到目前爲止我們學到的東西:  

·投資者正在向甚至沒有 alpha 版本產品的概念投資數百萬美元。  

·投資者不顧一切地投入資金,因爲他們認爲 ICO 是一種快速致富的方式。  

·爲了從中獲利,開發人員正在創建更多針對 ICO 的產品,而不是提供實際價值。  

·因爲“大傻瓜理論”。代幣的價值被誇大了。  

如果這聽起來像一個泡沫,那麼是的,你是對的,問題是,我們以前來過這裏,我們已經看到了這種情況。整個 ICO 情況令人害怕地讓人想起 90 年代後期席捲我們的另一波浪潮。他們說不了解歷史的人註定要重蹈覆轍。因此,讓我們上一堂快速的歷史課,讓時光倒流。  

互聯網泡沫

1997 年左右,互聯網變大,科技公司開始隨處可見。投資者開始投入資金並將其投資變成鉅額資金。最終,看到這一點的每個人都開始嚴重 FOMO(害怕錯過),他們開始把錢捐給公司,甚至不知道該業務是否有潛力發揮作用。  

常識已經破滅,每一個隨機的互聯網業務都在 IPO 中大賺一筆。沃倫巴菲特指出:  

“事實上,泡沫市場允許創建泡沫公司,實體的設計更多的是着眼於從投資者身上賺錢,而不是爲他們賺錢。很多時候,公司發起人的主要目標是首次公開募股,而不是利潤。”  

繁榮!  

他一針見血,大多數從投資者那裏獲得數百萬美元的公司都失敗了,而有些只是騙局。最終,泡沫在 2002 年破滅。公司在一年內崩潰並損失了數百萬美元。最臭名昭著的例子之一是 Pets.Com,它在短短 268 天內損失了 3 億美元!  

ICO 泡沫和互聯網泡沫之間的相似之處有點令人恐懼。就像互聯網公司一樣,ICO 吸引了許多不想錯過淘金熱的投資者。就像網絡公司一樣,所有投資都純粹是通過投機來完成的。你必須意識到,你投資的大多數公司都幾乎沒有準備好任何東西。他們中的大多數人都沒有最終結果的 alpha 版本,這一切都是基於猜測和項目的潛力。  

與任何事情一樣,這些項目中的大多數都無法獲得最終結果。以太坊 ICO 如此出色的原因是它擁有一支敬業且積極進取的有才華的開發人員團隊,他們日復一日地努力使其取得成功,Golem 也是如此。  

相似之處非常明顯,一想到它就會變得非常可怕。但我們不是市場專家。我們所能做的就是猜測。我們不知道我們是否生活在“ICO 泡沫”中,也不知道它是否會破滅。  

我們所知道的是,除非開發商停止他們的“快速致富計劃”並真正關注推出帶來真正價值並具有具體經濟骨架的 ICO,否則我們將看到令人沮喪的相似模式。  

支柱 #2:實用程序

Utility的解釋是什麼?效用是指消費商品或服務所獲得的總滿意度。大多數 ICO 並未最大化其代幣效用。代幣應該有效是 ICO 不可或缺的一部分,並且必須增加您最終產品的整體價值。  

如果你是 ICO 開發者,那麼問問自己這個問題:如果你拿走你的代幣,你的業務會分崩離析嗎?如果答案是否定的,那麼您就不需要令牌。只有少數情況對標記化有意義。大多數人獲得代幣只是爲了他們可以“HODL”並在未來購買更多的比特幣和以太坊!這就是你的代幣的價值嗎?  

如果您確實將代幣用於您的業務,那麼您需要完全瞭解其作用並最大限度地發揮其效用。您必須瞭解代幣可以是多用途工具,可以爲您的業務帶來很多“魅力”。您的商業模式應該是這樣,您可以最大限度地利用您的代幣。  

(在我們繼續之前,我們要感謝無與倫比的 William Mougayar 和Kyle Samani,感謝他們出色的工作和研究。)  

正如William Mougayar在他的 Medium 文章中指出的那樣,代幣效用有三個原則,它們是:  

·角色  

·特徵  

·目的  

讓我們檢查令牌可以承擔的每個角色:  

·權益

通過擁有特定的代幣,持有者在生態系統中獲得了一定數量的權利。例如。通過擁有 DAO 幣,您可以在 DAO 內擁有投票權來決定哪些項目獲得資金,哪些沒有。  

·價值交換

代幣在項目本身的範圍內創建了一個內部經濟系統。代幣可以幫助買家和賣家在生態系統內業務價值。這有助於人們在完成特定任務後獲得獎勵。這種個人內部經濟的創建和維護是代幣最重要的任務之一。  

·收費

它還可以充當收費網關,以便您使用特定系統的某些功能。例如。在 Golem 中,您需要擁有 GNT(golem 代幣)才能獲得 Golem 超級計算機的好處。  

·功能

代幣還可以讓持有者在特定環境的範圍內豐富用戶體驗。例如。在 Brave(一種網絡瀏覽器)中,BAT(Brave 中使用的代幣)的持有者將有權通過使用他們的代幣在 Brave 平臺上添加廣告或其他基於注意力的服務來豐富客戶體驗。  

·貨幣

可用作價值存儲,可用於在給定生態系統內外進行業務。  

·收益

有助於在特定項目的投資者之間公平分配利潤或其他相關財務利益。  

那麼,這一切對代幣效用有何幫助?

如果您想最大化您的代幣可以提供的效用數量,那麼您需要勾選這些屬性中的一個以上。您可以勾選的屬性越多,您的代幣爲您的生態系統帶來的效用和價值就越大。如果您的代幣的作用無法清楚地解釋,或者如果它沒有真正勾勒出上面給出的多個角色,那麼您的代幣沒有任何效用,沒有它也可以。  

現在,讓我們轉向另一個有趣的概念,稱爲“令牌速度”。  

通俗地說,代幣速度意味着:人們是爲了長期收益而持有代幣還是立即將其賣掉?這是大多數 ICO 和代幣結構的問題,因爲它們更多地被視爲清算工具而不是長期價值的存儲。事實上,對此,Willy Woo 做了一個有趣的案例研究。  

他繪製了 118 個硬幣的表現,從它們成立的第一天到他製作圖表的那一天。他特有的資格就是這個;該代幣在其存在的任何一年中都應達到至少 250,000 美元的市值。

事實上,當你進一步分解 Woo 的研究時,它會變得更有趣。在這裏,他根據硬幣的誕生年份將這些硬幣組合在一起。

這表明,每年代幣的表現都越來越差。原因很簡單。越來越多的騙局ICO正在涌入,而開發商卻沒有做出足夠有價值的項目。因此,我們擁有代幣,除了作爲清算手段外,沒有其他用途,這正是比特幣和以太坊迄今爲止遙遙領先的原因。人們意識到他們作爲適當的長期價值儲存的潛力。  

這正是開發者需要關注代幣速度的原因。比特幣和以太坊之所以具有如此高的價值,是因爲它們是低速幣。讓我們量化令牌速度(TV):  

讓我們量化令牌速度(TV):  

TV = 總業務量 / 平均網絡價值。  

因此,業務量越多,即代幣業務越多,速度就越快。因此,網絡價值越小,速度越快。  

現在,如果你從比特幣的角度審視這一點,那麼你就會確切地知道爲什麼它的速度變慢了。  

沒有其他加密貨幣像比特幣一樣具有如此大的網絡價值。  

沒有人想業務比特幣,因爲他們知道持有它是有價值的。  

那麼,開發人員應該怎麼做才能確保他們的代幣速度較低?他們需要工作並重新檢查他們的代幣。他們需要了解令牌是否被充分利用。他們需要回答幾個問題,其中一些是:  

·我的項目真的需要代幣嗎?  

·我是否充分利用了令牌並獲得了儘可能多的令牌效用。  

·我的代幣僅用於初始清算目的嗎?  

·長期持有我的代幣有什麼價值嗎?  

·我的代幣是否有儘可能多的角色?  

只有當開發人員致力於其代幣的效用時,他們才能爲生態系統做出重大貢獻  

支柱 #3:安全

現在我們來到第三個支柱……安全  

在您的 ICO 期間以及您的 ICO 之後,您有一個很大的目標。如果你不注意你的安全,黑客會攻擊你,他們會搶劫你。其實Chainanalysis是這麼說的:  

“超過 30,000 人成爲與以太坊相關的網絡犯罪的犧牲品,平均每人損失 7,500 美元,2017 年ICO 的收益約爲 16 億美元。”  

事實上,Chainanalysis 聲稱您有十分之一的機會成爲盜竊的受害者!那是驚人的。  

發生的犯罪大體分爲三類:  

·錯誤的代碼。  

·網絡釣魚計劃。  

·鑰匙管理不善。  

錯誤代碼

也許最臭名昭著的例子是 DAO 攻擊。  

DAO 又名去中心化自治組織是一個複雜的智能合約,它將永遠徹底改變以太坊。這是一個去中心化的風險投資基金,將爲生態系統中所有未來的 DAPPS 提供資金。  

它的工作方式非常簡單。如果你想對將獲得資助的DAPPS類型有任何發言權,那麼你必須購買一定數量的以太幣的“DAO 代幣”。DAO 代幣表明您現在正式成爲 DAO 系統的一部分並賦予您投票權。  

如果您和其他一羣人對 DAO 不滿意,那麼您可以使用“拆分功能”將其拆分。使用此功能,您將收回您投資的以太幣,如果您願意,您甚至可以創建自己的“子 DAO”。事實上,你可以拆分多個 DAO 代幣持有者,創建自己的子 DAO 並開始接受提案。  

然而,合約中有一個條件,從 DAO 分離出來後,你必須持有你的以太幣 28 天,然後才能使用它們。這就是漏洞產生的地方。人們提前看到並提出了它,但 DAO 的創建者保證這不會是一個大問題。他們大錯特錯了。  

DAO 攻擊

2016 年 6 月 17 日,有人利用 DAO 的這個漏洞,盜走了 DAO 三分之一的資金。這大約是 5000 萬美元。事後看來,黑客發現的漏洞非常簡單。  

如果有人希望退出 DAO,那麼他們可以通過發送請求來實現。拆分函數將遵循以下兩個步驟:  

·將用戶的以太幣返還給他們,以換取他們的 DAO 代幣。  

·在賬本中註冊業務並更新內部代幣餘額。  

黑客所做的是他們在請求中創建了一個遞歸函數,所以拆分函數是這樣進行的:  

·從用戶那裏獲取 DAO 代幣,並給他們請求的以太幣。  

·在他們註冊業務之前,遞歸函數使代碼返回併爲相同的 DAO 代幣轉移更多的以太幣。  

這種情況一直持續下去,直到價值 5000 萬美元的以太幣被取出並存儲在 Child DAO 中,正如您所料,混亂遍及整個以太坊社區。以太幣的價格在一夜之間從 20 美元跌至 13 美元。這仍然是有史以來最糟糕的 ICO 黑客攻擊。黑客攻擊的後果非常嚴重,以至於將以太坊分成兩種不同的貨幣:以太坊和以太坊經典。  

網絡釣魚計劃

這裏有一些真正可怕的東西讓你頭疼。  

網絡釣魚詐騙已經竊取了多達 500 萬個與以太坊相關的網絡犯罪。事實上,正如我們之前提到的,超過 30,000 人成爲與以太坊相關的網絡犯罪的犧牲品,每人平均損失 7,500 美元。  

那麼,在我們繼續之前,什麼是網絡釣魚?  

網絡釣魚是騙子通過冒充值得信賴且聲譽卓著的人來獲取您的敏感信息(如信用卡詳細信息)的過程。詐騙者通常使用電子郵件,在某些情況下,他們使用社交媒體。事實上,有人一直試圖通過冒充我們自己的 Ameer Rosic 來釣魚 ICO 開發人員! 

作爲開發人員,您需要非常非常非常小心這一點。想象一下,在您的 ICO 之前泄露您的卡詳細信息,或者更重要的是,您的關鍵詳細信息!顯然,投資者比開發商更容易被騙。欺騙投資者的一種更流行的方法是創建一個虛假的社交媒體資料,它有點類似於真正的 ICO 頁面,然後操縱潛在投資者將錢匯到他們的地址。  

鑰匙管理不善

如果您是開發人員,那麼您需要問自己 3 個問題:  

·你在哪裏存儲你的私鑰?  

·你如何保護你的錢包?  

·您如何在您的生態系統中保護客戶的代幣?  

·您與誰共享您的多重簽名錢包密鑰?  

如果您是一名開發商,那麼您將面臨投資者的衆多疑慮和恐懼之一,是什麼阻止了您將他們的所有資金都拿走?這是一個非常有效的問題。消除這些恐懼的方法是使用多重簽名錢包。  

什麼是多重簽名錢包?

理解多重簽名(multi-sig)錢包如何工作的最簡單方法是考慮需要多個密鑰才能操作的保險箱。多簽名錢包有兩個用途:  

·爲您的錢包創造更多安全性並避免人爲錯誤。  

·創建一個可供一個或多個人使用的更民主的錢包。  

多重簽名錢包如何避免人爲錯誤?  

讓我們以 BitGo 爲例,它是世界上首屈一指的多重簽名錢包服務提供商之一。他們發出 3 個私鑰。一個由公司自己持有,一個由用戶持有,第三個是備份,用戶可以自己保管或交給值得信賴的人保管。  

要在 BitGo 錢包中進行任何類型的業務,您至少需要 2/3 把鑰匙才能操作。因此,即使您身後有黑客,他們也很難獲得 2 個私鑰。最重要的是,即使您因任何原因丟失了您的私鑰,您仍然擁有您提供給您朋友的備份密鑰。  

現在,多重簽名錢包如何創造一個更民主的環境?想象一下,您在一家有 10 人的公司工作,您需要 8 個批准才能進行業務。  

使用像 Electrum 這樣的軟件,您可以簡單地創建一個帶有 10 個密鑰的自定義多重簽名錢包。通過這種方式,您可以在您的公司中進行無縫的民主業務。這正是您將如何消除對投資者資金安全性的擔憂。假設您公開聲明,其中 5 個密鑰將提供給在加密環境中信譽良好的中立方,這顯然會在投資者之間建立更多信任。  

然而,儘管如此,即使是多重簽名錢包也容易受到黑客攻擊。錢包的安全性取決於製作它的代碼。7 月 19 日,Parity Multsig  錢包中的一個漏洞被利用,黑客獲得了 3000 萬美元的以太幣。  

因此,下次您要進行 ICO 時,請確保您注意安全。

結論

ICO 現在是“內在事物”,每月持有的 ICO 數量呈指數級增長。

如果您當時是一名開發人員,並且沒有簡單的表達方式,那麼您很可能無法創建最終產品。這是否意味着我們討厭 ICO?我們沒有。就像我們說的,我們真的認爲它是革命性的。但是,如果您是開發人員,那麼您有責任對您、您的潛在投資者以及加密貨幣本身的未來負責,將 ICO 用作創造真正有意義的東西而不是賺取大量現金的方法。  

·你爲什麼要做你的 ICO?  

·你的代幣會帶來真正的價值嗎?  

·你確定你這樣做不是爲了賺快錢嗎?  

如果您不能令人信服地回答這些問題中的任何一個,那麼請不要進行您的 ICO。不要爲這個“泡沫”做貢獻。做一些有意義的事情。做一些會增加環境的東西,而不是利用它。  


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